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生意社:上半月天然橡胶行情偏弱 “金九银十”会否提前预热?

水暖配件2019-08-19 来源:生意社

  一、涨跌榜

  据生意社价格监测,2019年第32周(8.12-8.16)大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共4种,涨幅前3的商品分别为PET(1.24%)、PVC(0.93%)、PP(0.77%)。 环比下降的商品共有7种,跌幅前3的产品分别为顺丁橡胶(-1.23%)、HDPE(-1.16%)、天然橡胶(-1.15%)。本周均涨跌幅为-0.12%。其中,天然橡胶周涨幅-1.15%%,相对于去年同期上涨0.97%。

  二、商品指数

   

   8月18日天然橡胶商品指数为30.60,与昨日持平,较周期内最高点100.00点(2011-09-01)下降了69.40%,较2015年11月25日最低点28.15点上涨了8.70%(注:周期指2011-09-01至今)。从上图可以看出,8月上半月整体呈不完整的“W”字走势。

  三、行情走势

   

   

  2019天然橡胶上半年行情可谓跌宕起伏,下半年行情仍让人颇为揪心。一季度经历了2月份的大幅上涨近10%,3月份的如数跌回起跑线;二季度4月先反弹4%后开启下跌模式,直至最后一个交易日海关公布关于“混合胶归类”的政策开始上涨模式。5月胶价连续涨,混合胶归类检查、高温干旱及虫害影响巨大,尤其新胶供应短缺引发对后市供应的担忧,天胶价格曾大幅上涨10%,后续情绪回落、胶价高价震荡下调超3个点。6月持续弱势震荡,月跌幅5.7%,被称“生意非常难做”。7月上半月天胶震荡下调,直至16日RU1909合约报收10460点,当日跌150,为本月最低点,1-16日跌幅高达8.15%,之后天胶开启下半月的震荡反弹再小幅下调走势,主力合约当月最后一个交易日收于10670 点。进入8月,12日天胶20号胶上市上期能源当属大事,上市首日20号胶挂牌基准价9885元/吨,各合约高开高走大幅收涨,其中主力2002合约盘中一度突破10000元/吨,市场参与情绪较高,后续几日逐步归于冷静,周五报收10030元/吨,涨155点;全乳胶期货持续弱势,现货价格不断下跌,生意社(100ppi.com)监测数据显示,17年华东地区全乳标胶(SCRWF)1日主流报价10520元/吨,18日主流报价10320元/吨,其中,本月至今价格最高点为1日的10520元/吨,最低点出现在2日的10260元/吨,最大震幅为-2.47%,天胶下游需求太弱,其行情然整体趋弱。

  四、因素分析

  产量方面:前期的马来西亚和印度尼西亚出口限制到期、泰国旱情和印尼病害影响逐步消化,月初我国主产区遭遇强降雨已经过去,国内外主产区天气恢复正常,处产胶高峰期,割胶顺利,产量增长明显。其中,从天然橡胶生产国协会(ANRPC)公布的20号胶的相关数据来看,历年800万吨的需求量来说,2018年全球874万吨的供给量完全足够,何况据估计2019年东南亚主产国仍有50万吨左右的增产规模,供需结构仍处于宽松状态。

  进出口量:中国:2019年7月天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量为55.3万吨,环比上涨25.4%,同比下降3.15%;1-7月进口总量为362.9万吨,较去年同期的390.4万吨下降7.1%。越南:据越通社消息,越南工贸部进出口局的数据显示,2019年1-7月,橡胶出口量和出口额分别为76.4万吨和10.5亿美元,同比增长8.2%和4.5%。7月份,越南橡胶出口量和出口额分别约达15万吨和2.11亿美元,环比分别增长了22.2%和20.9%,同比分别增长了5.7%和12.5%。由于担心需求减少,世界橡胶市场的价格持续下降,因此越南国内的乳胶材料价格也呈下降态势。橡胶价格下降的原因是由于中美贸易战延长和全球经济增长放缓导致橡胶需求下降。另有数据统计,越南7月出口至中国11.16万吨,环比上涨63.31%,同比上涨21.99%。1-7月出口至中国50.01万吨,同比增加9.69%。泰国:数据显示,2019年6月泰国出口天然橡胶(包括复合橡胶)同比增3.2%,环比增加11%。印尼:2019年6月天然胶出口量为20.25万吨,环比下降14.96%,同比上涨1.4%。其中标准胶出口19.10万吨,混合胶0.26万吨,烟片胶0.84万吨。1-6月印尼天然橡胶出口总量为129.74万吨,较去年同期下滑13.11%。马来西亚:统计局公布的数据显示,6月,马来西亚天然橡胶产量为36957吨,较去年同期的41364吨,减产10.75万吨。

  需求方面:8月上半月轮胎企业先受高温限电影响,后受台风暴雨影响,开工受限。数据显示,2019年上半年我国轮胎产量持续下降,1-6月份轮胎外胎总产量为40374.5万条,同比下降1%;7月我国重卡共销售各类车辆7.6万辆,环比下降27%,同比增长2%;1-7月销售总量73.23万辆,同比降2%。7月我国汽车产销降幅继续收窄,产销量分别比上月下降5%和12.1%,比上年同期下降11.9%和4.3%。1-7月汽车产销分别完成1393.3万辆和1413.2万辆,比上年同期下降13.5%和11.4%;出口形势方面,中美贸易战形势仍然严峻、需求受影响,短期难有缓和,市场情绪悲观。

  库存方面:近期保税区外库存持续下降,交易所库存仍居高位,8月16日,上期所天胶库存增加0.32万吨至45.35万吨,仓单增加0.12万吨至41.52万吨。

  相关产品:据生意社数据监测, 8月18日顺丁橡胶商品指数为33.12,与昨日持平,较周期内最高点102.40点(2011-09-25)下降了67.66%,较2015年02月04日最低点23.74点上涨了39.51%; 8月18日丁苯橡胶商品指数为34.91,与昨日持平,较周期内最高点103.60点(2011-09-08)下降了66.30%,较2016年01月19日最低点28.41点上涨了22.88%。(注:周期指2011-09-01至今)

  五、后市预测

  生意社天然橡胶分析师认为,前期国内外产区天气灾害影响已经逐步消化,割胶正常,当前仍处于产胶旺季,供应量不断增加,总体供应很宽松,加之天然橡胶库存高、下游需求处于淡季;本月行业经历了20胶上市的大事,当前天胶2个期货品种,金融属性进一步增强,产业参与度有望进一步提高,但下游需求是硬伤,决定了当前天然橡胶偏弱的行情趋势。8月即将下旬,关注后市产胶由旺转淡的季节因素,以及即将到来的“金九银十”消费旺季对于汽车行业的需求。

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